一个裁缝和一个金匠一起去外面旅行游玩。一天傍晚太阳公公下山后，他们听到山的远处传来了歌声，而且声音越来越大，听得越来越清楚了。歌声听起来很怪，但是他们又觉得特别好听，听起来特别舒服。这个歌声让他们忘记了疲劳。他们已经走不动了，可听到歌声后就大步向前走去，想要寻找歌声是来自哪里。月亮从山的那一边升起的时候，他们走到了山顶。他们放眼看去，看到有一大群个子矮矮小小的男孩女孩手拉手儿，围成了一个圈圈，在开心地跳着舞。
他们正在唱歌，他们唱的歌非常好听，裁缝和金匠发现这就是他们两人刚刚听到的特别好听的歌声。在那些小矮人围成的圈圈中间，坐着一位年纪看上去特别大的老公公。这个老公公比其他人都要高，他身上穿着一件颜色杂乱的花衣服，他的胸前垂着白花花的长胡子。裁缝和金匠两个人吃惊极了，他们就那样呆呆地站着看人们跳舞。那个花白胡子的老人向他们招了招手，希望他们一起来跳舞。那些小人儿也很热情地将圈圈打开了一个口子，欢迎他们进来一起跳
舞。
那个金匠长得像一个驼背，因为他的背上有个因生病而长出来的肿块。他特别大胆地加入了跳舞人们的圈子里。而裁缝呢？他开始还有些害怕，想跑掉不愿加入。但是当他看到所有人都玩得那样开心，便也鼓起勇气加入了他们的圈圈里。他们一进来，跳舞的圈圈马上又合到一起了。小人们又继续唱起歌跳起舞来，大家都非常开心。这时，那位长着白花花胡子的老公公从腰边抽出一把大刀，便开始磨刀，磨呀磨，终于把刀磨得锋利无比。然后他就一直盯着裁缝和金匠看。
裁缝和金匠看老公公拿着刀一直看他们，他们都吓坏了。他们俩还没来得及想，老公公就一把抓住了金匠，飞快地把他的头发和胡子给剃个精光。裁缝也一样，头发和胡子也被老公公给剃光了。等他们的头发和胡子都被剃得光溜溜后，他们才反应过来。但是他们立刻就不觉得害怕了。因为老公公剃光他们的头发和胡子后，友好地拍了拍他们俩的肩膀。
奇怪的是，他们俩觉得他们是自己愿意让老公公把他们的头发和胡子给剃掉的，一点都没有反对和
挣扎。老公公指了指堆在一边的烧火用的煤块堆，然后用动作表示，希望他们把自己的口袋装满煤渣。他们没说什么立刻就听了老公公的话，将煤块装满了自己的口袋，虽然他俩并不知道这些黑黑的煤块对他们有什么用。他们告别了老公公和小矮人们。接着他们就出发去找一间可以让他们睡觉过夜的小房子。当他们到达山谷时，附近院子的钟声刚刚响过十二点，人们都停止了歌唱。过了一会儿人们的一切活动都结束了。这个时候这座山在月亮的光照下变得很安静，一切都静悄悄的没有声音。
裁缝和金匠两个旅行的人找到了一家小酒店。他们心想：终于可以睡觉啦。他们躺在了用草铺成的床上，用大衣当成他们的被子盖住了身体。他们实在是太累了，所以他们忘了要把煤块从口袋里拿出来。那些很重很重的煤块一大早就把他们俩压醒了。他们把手伸进口袋，当他们拿出来一看时，他们惊呆了。他们简直不能相信自己的眼睛。因为他们口袋里装的不是煤块，而是亮晶晶的金子啊。更让他们高兴的是，他们发现他们俩的头发
和胡子长出来了，而且变得又长又浓又密了。他们又变成了和以前一样的模样。
现在他们俩都成了有钱的人，但是那个金匠特别贪心，在当时他就顺手多装了些煤块，所以他比裁缝更加有钱一些。贪心的人就算拥有很多很多的东西，他们也不会满足的，他们还想要更多。金匠就是这样的人，所以金匠对裁缝说：“我们在这里多待一天吧。然后呢，晚上我们再到老公公那儿。这样我们就会得到更多的闪闪发亮的金子啦。”裁缝呢没有答应。他说：“有这么多的金子我就满足啦，现在我将成为一个财主，可以娶一个我心爱的女孩回家当老婆。这样我也是个幸福的人啦。”但因为金匠是裁缝的朋友，所以为了朋友裁缝决定陪金匠多待一天。
为了能装回更多金子，当天晚上，金匠肩上背着许多的大包，开开心心地出发去老公公那儿。和前天晚上一样，他发现小人们又在唱歌跳舞，老人又给他剃了光头，让他带走一些煤块。他毫不犹豫地把包装得满满的，开开心心地走回来，身上全是大包小包。“虽然金子背起来很重，”他说
，“我也可以背回来。”最后他甜甜地进入了梦乡，梦见自己清晨醒来变成了一个大富翁。
当他睁开双眼伸手来摸口袋时，发现自己什么也没摸到。他只摸到一些黑煤块，他非常吃惊。“前天晚上我得到的那些金子一定还在那儿。”他心想，然后把那个口袋拿了出来，结果惊奇地发现它们也变成了黑黑的脏兮兮的煤块。他又用又黑又脏的手摸了摸前面的额头，突然发现他的整个脑袋光秃秃的，长胡子的地方也是光溜溜的。但是他的痛苦还没完，他突然注意到他胸部也长出了一块和背上一样大的东西。那时他才知道这一切都是对他太过于贪心的惩罚，于是他便开始大哭起来。
他的悲惨的哭声一下把好心的裁缝给吵醒了，裁缝马上安慰那个可怜的人。裁缝说：“旅行的时候你一直陪在我身边，和我一起游玩，我可以将我的金子分给你一半，这也没什么的。这也是你应该得到的，不要伤心了呀。”他做出了承诺。但是那个可怜的金匠不得不带着两个大大的肿块生活一辈子，而且他还要经常用大大的帽子遮住那光溜溜的脑袋。
（本章完）